中国上市公司现金持有动态调整行为研究

被引：10

作者：

王春峰

黄晓彬

房振明

机构：

[1] 天津大学管理学院

[2] 天津大学金融工程研究中心

来源：

山西财经大学学报 | 2010年 / 32卷 / 01期

基金：

国家杰出青年科学基金;

关键词：

现金持有量; 动态调整; 调整速度; 调整形态;

D O I：

10.13781/j.cnki.1007-9556.2010.01.007

中图分类号：

F275 [企业财务管理];

学科分类号：

1202 ; 120202 ;

摘要：

以动态面板数据方法构建的公司现金持有动态调整模型比静态模型更能够捕捉到企业现金持有的动态调整速度和调整形态,利用该模型对我国市场进行实证检验,结果表明,我国上市公司存在最优现金持有水平,但由于调整成本的存在,使得公司在偏离最优水平的情况下只能进行部分调整且调整速度较慢,并由此导致了持续性单方向调整的特殊形态。此外,企业规模、投资机会及财务杠杆等其他一些因素对现金持有动态调整过程也有显著影响。

引用

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共 5 条

[1] 上市公司现金持有影响因素的实证研究 [J].