联合创业投资中领投机构的特质、合作模式、成员异质性与投资绩效——基于我国上市企业的实证研究

被引：30

作者：

刘伟 ^{[1
]}

程俊杰 ^{[1
]}

敬佳琪 ^{[2
]}

机构：

[1] 重庆大学经济与工商管理学院

[2] 重庆第二师范学院

来源：

南开管理评论 | 2013年 / 16卷 / 06期

关键词：

联合创业投资; 投资绩效; 领投机构特质; 合作模式; 合作成员异质性;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.48 [投资];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 120204 ;

摘要：

本文采用2000-2011年6月我国有创投投资的上市企业第一轮融资采用联合投资的数据,考察了在我国联合创业投资中领投机构的特质、合作模式及合作成员异质性对投资绩效的影响。研究发现,联合创业投资中领投机构的投资经验和先前投资绩效与投资回报水平显著正相关;"混合型"联合创业投资项目的投资回报水平显著低于"纯粹型"联合创业投资,而联合投资回报水平与是否有外资类创投机构参与无关;联合创业投资合作成员投资经验的异质性与项目的投资回报率呈显著的倒U型关系,而合作成员所属类型的异质性与项目的投资回报率呈现显著的负相关。研究结论在一定程度上揭示了我国联合创业投资行为与绩效的关系,同时也对联合创业投资中合作伙伴的选择有实践价值。

引用

页码：136 / 148+157 +157

页数：14

共 26 条

[1] 风险投资机构的网络位置对其退出方式的影响研究 [J].