基于Copula贝叶斯估计的行业风险差异分析

被引：3

作者：

赵宁 ^{[1
]}

Winston T Lin ^{[2
]}

孙雪卿 ^{[1
]}

机构：

[1] 东北财经大学金融学院

[2] A Jacobs Management Center

来源：

数学的实践与认识 | 2015年 / 45卷 / 10期

关键词：

资本资产定价模型; 投资标度; 系统风险值; Copula贝叶斯;

D O I：

暂无

中图分类号：

F272.3 [经营决策]; O212.8 [贝叶斯统计];

学科分类号：

1201 ; 020208 ; 070103 ; 0714 ;

摘要：

通过对常替代弹性资本资产定价模型中投资标度问题的分析,提出了Copula贝叶斯估计方法用以获得系统风险β与投资标度比λ的联合后验分布.Copula贝叶斯估计方法针对数据非正态特征及强相关性特征而构建,采用Copula函数取代原有普通贝叶斯估计方法中的正态假设.传统贝叶斯估计方法假设了正态的似然函数,忽略了数据可能存在尖峰后尾等在金融实证数据分析中普遍存在的非正态情况.Copula贝叶斯估计算法采用半相依回归法处理数据的强相关性问题,将原有函数依照数据形式假设为非正态结构.针对来自6个工业产业24组公司数据的系统风险参数β与其对应的投资标度参数比λ进行估计,获得不同行业中系统风险参数与投资标度之间的动态关系并进行分析,为业界投资及相关研究提供有效参考建议.

引用

页码：17 / 27

页数：11

共 9 条

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