政府补贴对上市公司外部融资的影响研究——基于广义倾向得分法的实证分析

被引：5

作者：

史伟 ^{[1
]}

霍丽 ^{[2
]}

机构：

[1] 西北大学经济管理学院

[2] 西北大学学报编辑部

来源：

西北大学学报(哲学社会科学版) | 2014年 / 44卷 / 06期

关键词：

政府补贴强度; 债务融资; 权益融资; 广义倾向得分;

D O I：

10.16152/j.cnki.xdxbsk.2014.06.021

中图分类号：

F812.45 [财政支出]; F832.51 []; F275 [企业财务管理];

学科分类号：

020203 ; 1201 ; 020204 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

选取2003—2011年获得政府补贴的A股上市公司数据,运用广义倾向得分法分析发现,政府补贴对企业外部融资的影响与补贴强度密切相关。补贴强度与债务融资、权益融资之间均呈现"倒U"型关系。与未获补贴相比,一定强度内的政府补贴会显著增加补贴企业的债务融资额和权益融资额。针对子样本的分析进一步发现,前述"倒U"型关系在各子样本上都稳定,但政府补贴对债务融资和权益融资的促进作用在非国有企业和盈利企业中更加显著。

引用

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