外资并购与目标企业生产率:对中国制造业数据的因果评估

被引：37

作者：

蒋殿春

谢红军

机构：

[1] 南开大学跨国公司研究中心中国特色社会主义经济建设协同创新中心

来源：

世界经济 | 2018年 / 41卷 / 05期

关键词：

外资并购; 外商直接投资; 生产率;

D O I：

暂无

中图分类号：

F271 [企业体制]; F424 [工业建设与发展]; F832.6 [汇兑、对外金融关系];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 020205 ; 0202 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文利用中国1999-2007年微观制造业数据考察了两个问题:(1)被外资并购的内资企业具备哪些禀赋特征?(2)外资并购是否以及如何影响目标企业生产率?研究表明,外资倾向于并购生产率高、规模大、出口密度强的内资企业,即存在典型的"掐尖"现象。利用PSM-DID方法控制可能存在的内生性问题后发现,目标企业生产率在并购后第二年平均提升14%左右,且该生产率效应具有一定的持续性。进一步分析目标企业在生产要素使用、投资融资结构和出口市场等方面的转变显示,生产率增进主要来源于有效资本积累(物化技术)和出口能力改善。

引用

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共 29 条

[1] 跨国并购还是绿地投资?——FDI进入模式选择的影响因素研究 [J].