我国非金融企业杠杆率的周期性特征分析

被引：1

作者：

林明裕

胡日东

机构：

[1] 华侨大学数量经济研究中心

来源：

统计与决策 | 2020年 / 36卷 / 14期

关键词：

经济周期; 反事实分解; 目标杠杆; 杠杆调整; 债务风险;

D O I：

10.13546/j.cnki.tjyjc.2020.14.028

中图分类号：

F832 [中国金融、银行]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

文章以2003—2017年中国非金融类上市企业季度数据为样本,在面板回归模型基础上,利用反事实分解方法分析目标杠杆和实际杠杆的经济周期影响渠道。研究发现:从静态角度看,经济收缩不仅会直接提高企业的目标杠杆,还会通过融资优序主导的信贷需求渠道间接提高企业的目标杠杆;从动态角度看,经济收缩会加快企业向高目标杠杆调整的速度,进而导致企业的实际杠杆偏高。

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页码：128 / 132

页数：5

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