中国家庭股市资产价值变动对居民消费的影响——来自CHFS的微观证据

被引：15

作者：

乔智

机构：

[1] 复旦大学经济学院

来源：

南方经济 | 2018年 / 08期

关键词：

股市资产价值变动; 财富效应; 居民消费;

D O I：

10.19592/j.cnki.scje.361145

中图分类号：

F832.51 []; F126.1 [人民消费水平、结构];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0201 ; 020105 ;

摘要：

近年来针对股市资产价值变动与消费关系的研究多采用宏观数据,难以揭示股市资产价值变动对居民消费影响的细节。为克服以上缺陷,文章利用中国家庭金融调查(CHFS)数据分析股市资产价值变动对中国居民消费的影响。实证结果表明:(1)股市资产价值变动对居民消费的影响总体较弱,其中市值变动的财富效应主要体现在改善性消费上,而对饮食等日常必须消费和奢侈品消费影响较小,这可能与我国居民的收入结构和投资方式有关;(2)随着年龄增长,居民的收入分布和资产配置倾向发生改变,股市资产价值变动对不同年龄居民消费的影响呈现先减小后增大的U型分布。研究结论揭示了股市资产价值变动对居民消费影响的分布特征,为今后股市改革方向提供了建议。

引用

页码：47 / 59

页数：13

共 29 条

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