我国股市的财富效应——基于动态分布滞后模型和状态空间模型的实证检验

被引：50

作者：

唐绍祥 ^{[1
]}

蔡玉程 ^{[2
]}

解梁秋 ^{[3
]}

机构：

[1] 宁波大学

[2] 吉林大学商学院

[3] 长春工程学院

来源：

数量经济技术经济研究 | 2008年 / 06期

关键词：

财富效应; 股市; 动态分布滞后模型; 状态空间模型;

D O I：

10.13653/j.cnki.jqte.2008.06.015

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文利用动态分布滞后模型和状态空间模型分析我国股市财富效应。动态分布滞后模型结果表明,我国股市既不具有即期财富效应,也不具有长期财富效应。利用状态空间模型的时变参数模型检验结果显示,我国股市较长时期内不具有财富效应,但随着经济增长和证券市场规模的不断扩大,股市的正财富效应逐渐显现。主要的原因是我国居民的投资和消费具有替代效应,可支配收入的边际消费倾向受股市预期和宏观经济景气影响显著。

引用

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共 9 条

[1] 中国股市的财富效应研究 [J].