激励还是抑制:政策环境与研发投入——基于股权结构视角

被引：15

作者：

宋玉禄 ^{[1
]}

陈欣 ^{[2
]}

机构：

[1] 云南大学会计学院

[2] 上海交通大学上海高级金融学院

来源：

科技管理研究 | 2018年 / 38卷 / 24期

关键词：

经济政策不确定性; 研发投入; 股权集中度; 股权制衡度;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F273.1 [企业技术管理];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

基于主板上市公司2007—2016年的数据,考察我国经济政策不确定性对企业研发投入的影响。通过建立非线性固定效应模型发现,(1)政策不确定性对研发投入的影响呈现倒"U"型,即政策不确定性在一定范围内激励研发,过度则抑制研发;(2)调节效应表明,股权集中和股权制衡正向调节政策不确定性对研发投入的影响,并且两者还有互补效应;(3)进一步研究发现,最优的股权结构是前五大股权越集中、第二、三大股东对第一大股东制衡度越大。

引用

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页数：10

共 14 条

[1] 经济政策不确定性冲击下企业研发的“风险”与“机遇”——基于传统产业与先进制造业对比 [J].