银行间同业拆放利率风险度量:基于EGARCH-SGED模型的实证分析

被引：11

作者：

杨爱军 ^{[1
,2
]}

刘晓星 ^{[1
]}

蔡则祥 ^{[2
]}

机构：

[1] 东南大学经济管理学院

[2] 南京审计学院金融学院

来源：

金融理论与实践 | 2012年 / 08期

关键词：

EGARCH模型; Skew-GED; 风险价值; 后验测试;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.2 [银行制度与业务];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

根据上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)数据的基本特性,分析SHIBOR收益率序列呈尖峰厚尾、偏态和波动集聚等特征,利用EGARCH模型来刻画收益率的波动性,同时利用Skew-GED(SGED)分布来描述收益率的概率分布特征,构建EGARCH-SGED模型来测度SHIBOR收益率的风险价值,并与GED和Skew-t分布下的EGARCH模型的风险测度能力进行了比较。研究结果表明,与其他两类模型相比较而言,EGARCH-SGED模型能更好地描述SHIBOR收益率特性,并且能够显著提高风险价值预测的准确性。

引用

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共 4 条

[1] GARCH模型与VaR的度量研究 [J].