GARCH模型与VaR的度量研究

被引：59

作者：

徐炜

黄炎龙

机构：

[1] 南京工业大学经济管理学院

来源：

数量经济技术经济研究 | 2008年 / 01期

关键词：

VaR; GARCH模型; Skewed-t分布; 动态分位数测试;

D O I：

10.13653/j.cnki.jqte.2008.01.010

中图分类号：

F830 [金融、银行理论]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

GARCH模型在金融资产序列波动率的模拟和金融风险VaR的度量中都有着广泛的应用。本文比较研究了RiskMetrics及GARCH族的11种模型分别在正态分布和Skewed-t分布下度量VaR值的精确程度,同时对向前一步预测的VaR值进行了失败率检测法和动态分位数测试。结果表明,Skewed-t分布较好地拟合了金融资产的厚尾特性;在不同的置信水平下,FIGARCH(BBM)、FIEGARCH及IGARCH模型预测的VaR值更加精确,其高估或低估的风险程度较轻。

引用

页码：120 / 132

页数：13

共 6 条

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