基于DSGE模型的“货币政策+宏观审慎政策”双支柱调控政策协调配合研究

被引：5

作者：

张敏锋 ^{[1
]}

林宏山 ^{[2
]}

机构：

[1] 闽南师范大学

[2] 中国人民银行漳州市中心支行

来源：

上海金融 | 2017年 / 12期

关键词：

货币政策; 宏观审慎政策; DSGE; 双支柱;

D O I：

10.13910/j.cnki.shjr.2017.12.001

中图分类号：

F123.16 [宏观经济管理]; F822.0 [方针政策及其阐述];

学科分类号：

020201 ; 020101 ; 020203 ; 020204 ;

摘要：

为防范和化解系统性金融风险,"货币政策+宏观审慎政策"双支柱政策框架日益成为央行宏观金融调控的主要方式。本文建立包含金融加速器的多部门DSGE模型,利用我国宏观经济数据考察双支柱最优的协调配合模式。基于贝叶斯估计方法,实证分析得出以下三个结论:(1)逆周期的双支柱政策有利于降低系统性金融风险;(2)双支柱政策均应采用泰勒规则,货币政策关注价格稳定和经济增长,贷款价值比关注贷款是更优的组合方式;(3)货币政策和宏观审慎政策如果采取政策叠加的方式,降低系统性金融风险的效果反而不理想。

引用

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共 9 条

[1] 宏观审慎政策与货币政策的协调搭配——基于贝叶斯估计的DSGE模型 [J].