出资国文化特征与合资企业风险关系探究

本文研究了文化特征对企业风险的影响。文章以来自35个国家共4911个在中国注册的合资企业作为研究对象,以经营利润率标准差作为企业风险度量,经检验发现,出资国文化特征中的和谐主义与不确定性规避会显著降低企业风险,而个人主义则显著增加企业风险。本文还发现出资国与中国的文化差异显著降低合资企业风险。进一步的研究发现,合资企业中的外资占股越高,出资国文化特征对企业风险的影响越强烈,同时文化差异对企业风险的影响也越强烈。本文的研究扩展了国家文化特征对公司财务影响的研究,为行为金融理论提供了新的证据。