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影子银行对货币政策影响的理论与实证分析
被引：83
作者：
王振
[1
,2
]
曾辉
[2
]
机构：
[1] 中南大学商学院
[2] 中国人民银行
来源：
关键词：
影子银行;
货币政策;
IS-LM模型;
SVAR模型;
D O I：
暂无
中图分类号：
F832.3 [金融组织、银行];
F822.0 [方针政策及其阐述];
F224 [经济数学方法];
学科分类号：
1201 ;
020204 ;
020101 ;
020203 ;
0701 ;
070104 ;
摘要：
本文通过引入银行和影子银行的信用创造和流动性创造功能,对传统的IS-LM模型进行修正来分析影子银行对货币政策的影响,并基于向量自回归模型(SVAR)选用我国2003年1月至2013年6月的月度数据进行实证分析影子银行对货币政策的影响。理论和实证分析结果表明,影子银行的发展对货币政策传导机制如信贷、利率的传导效果造成影响;中央银行货币政策调控难度加大,应执行更为谨慎的货币政策;影子银行的发展对经济具有扩张作用,但也存在影子银行资金不具有长期效应等问题,应客观对待,注意防控其风险。
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