金融市场非对称尾部相关结构的研究

针对金融市场间存在的非线性和非对称尾部相关特性,提出了一类具有尾部变结构特性的Copu la函数。结合GARCH模型,构建了具有尾部变结构特性的RS-Copu la-GARCH模型,并将其用于中国股票市场非对称尾部相关结构的研究。结果表明,RS-Copu la-GARCH模型对市场间相关结构,特别是对尾部相关结构的刻画能力要强于相应的静态Copu la模型。