管理者过度自信、创新投入与企业价值

被引:54
作者
林慧婷
王茂林
机构
[1] 中国人民大学商学院
基金
中央高校基本科研业务费专项资金资助;
关键词
管理者过度自信; R&D投资; 不确定性; 企业价值;
D O I
10.19616/j.cnki.bmj.2014.11.011
中图分类号
F272.91 [企业领导]; F273.1 [企业技术管理]; F275 [企业财务管理];
学科分类号
1201 ; 1202 ; 120202 ;
摘要
本文从行为金融学角度,研究了管理者过度自信对企业创新投入的影响。研究发现,管理者过度自信能够提高企业创新投入。进一步,本文对相关作用机理进行了研究,结果表明,过度自信的管理者更具冒险精神,能够减少不确定性风险对R&D投资的负向影响。在环境高不确定性下,管理者过度自信能够增强研发对企业价值的提升作用,而在弱不确定性下效果不明显。不同于既有研究中管理者过度自信造成企业过度投资的发现,本文的研究表明,过度自信管理者有助于企业加大对风险性创新项目的投入,抓住更多创新成长机会。
引用
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