基于KMV模型的中国上市公司信用风险研究

被引：13

作者：

闫海峰

华雯君

机构：

[1] 南京财经大学金融学院

来源：

产业经济研究 | 2009年 / 03期

关键词：

KMV模型; 违约距离; 上市公司; 信用风险;

D O I：

10.13269/j.cnki.ier.2009.03.005

中图分类号：

F279.2 [中国]; F203 [生产行业管理]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 020201 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文利用GARCH模型估计股权价值波动率,用迭代程序估算资产价值及其波动率,以总资产的平均增长率代替资产价值预期增长率,建立了修正的KMV模型。文中对2006年沪深两市80家上市公司的信用风险进行评估检验,结果表明修正后的KMV模型不仅能够较好地分辨出ST公司和非ST公司信用风险的差异,而且能准确地把握上市公司信用质量的变化趋势,至少可提前一年识别上市公司信用质量的恶化。

引用

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共 8 条

[1] KMV模型在上市公司信用风险评价中的应用研究 [J].