人民币汇率波动的价格传导效应研究

被引：61

作者：

陈浪南 ^{[1
]}

何秀红 ^{[2
]}

陈云 ^{[3
]}

机构：

[1] 中国立信风险管理研究院

[2] 广发证券研发部

[3] 中山大学岭南学院

来源：

国际金融研究 | 2008年 / 06期

关键词：

汇率波动; 价格水平; 传导效应;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.6 [汇兑、对外金融关系]; F726 [物价]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 020205 ; 1202 ; 120202 ; 0202 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文针对汇率波动对进口价格、国内价格的传导效应进行实证检验。采用Jo-hansen&Juselius协整检验法估计汇率-价格传导的长期关系。通过HP滤波求得变量的短期波动序列,采用脉冲响应函数及预测误差方差分解方法分析汇率、价格波动的动态短期引致关系。同时还考虑到结构变化和价格环境对传导效应影响。研究结果表明:无论长期内还是短期内,进口价格对汇率波动的反应都很敏感;生产者价格对汇率波动的反应虽然比较及时,但是反应不足;消费者价格指数对汇率波动的反应不仅存在时滞,而且反应最弱。此外,我们还发现汇率对国内价格的传导存在结构变化现象,近年来汇率波动对国内物价的传导有上升的趋势。

引用

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