信用卡使用提升了居民家庭消费支出吗?

本文选取2010年和2011年清华大学中国金融研究中心的中国城镇家庭微观调查数据,从多个角度构建代理变量,利用倾向得分匹配分析方法(PSM)和工具变量法(IV)实证分析了信用卡使用对居民家庭消费支出的影响及其作用机制。研究发现:信用卡使用会显著提升居民家庭的消费支出,这一结论在CHFS2015调查样本中依然成立;信用卡使用主要通过缓解居民家庭的流动性约束来发挥"消费刺激"作用,同时也存在节约购物成本、提升居民持卡边际消费倾向的机制。异质性影响方面,信用卡使用对衣服、家庭设备用品、交通和通讯、文化娱乐等消费具有显著的正向影响,而对食品支出、居住支出、自付医疗保健等影响相对有限。此外,进一步研究发现,金融素养水平越高的家庭,每月刷信用卡消费占全部消费的比重越高,刷卡购物节省越多,信用卡延期还款的可能性越小。上述结论表明,信用卡使用在总体上对居民消费具有结构性的促进作用,但需要注意不当使用行为所导致的过度借贷风险。全面提升居民的金融素养显得格外重要,其对于信用卡普及、提高居民消费福利、减少非理性刷卡行为具有很大影响。