中国股票市场动量策略赢利性研究

被引：119

作者：

周琳杰

机构：

[1] 北京大学光华管理学院

来源：

世界经济 | 2002年 / 08期

关键词：

动量策略; 赢者组合; 输者组合; 超额收益;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.5 [金融市场];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文在参考国外研究方法的基础上 ,选取深沪两市 1 995-2 0 0 0年的股票交易数据 ,考察中国股市动量策略的赢利性特征。研究发现 ,在卖空机制存在的假定下 ,动量组合的形成和持有期限与其收益呈负相关关系 ;期限为一个月的动量策略的超额收益明显好于其他期限的策略。另外 ,股票组成比例的不同也在一定程度上影响动量策略的投资收益

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