典型事实、混合Copula函数与金融市场相依结构研究

被引：16

作者：

林宇 ^{[1
]}

陈王 ^{[2
]}

王一鸣 ^{[3
]}

黄迅 ^{[1
]}

机构：

[1] 成都理工大学商学院

[2] 西南交通大学经济管理学院

[3] 北京大学经济学院

来源：

中国管理科学 | 2015年 / 23卷 / 04期

关键词：

金融市场; 典型事实; 混合Copula; 相依结构。;

D O I：

10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2015.04.003

中图分类号：

F830.9 [金融市场]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

运用ARFIMA-FIAPARCH-skst模型对沪深300指数和香港恒生指数建立收益-波动模型,然后结合估计的参数对模型进行修正以确立最终模型,排除金融市场典型事实对相依关系的影响,进而运用由Clayton、Frank和Gumbel组成的混合copula模型对相依结构进行建模。研究结果表明:内地市场和香港市场均未观察到显著的杠杆效应;由Clayton、Frank和Gumbel组成的混合Copula模型能够准确地描述两个市场之间的相依结构,且两个市场下尾相依关系要强于上尾的相依关系,通过动态混合copula也验证了这一明显的非对称关系。

引用

页码：20 / 29

页数：10

共 18 条

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