融资约束是否抑制了中国民营企业对外直接投资

被引：177

作者：

王碧珺 ^{[1
]}

谭语嫣 ^{[2
]}

余淼杰 ^{[2
]}

黄益平 ^{[2
]}

机构：

[1] 中国社会科学院世界经济与政治研究所

[2] 北京大学国家发展研究院

来源：

世界经济 | 2015年 / 38卷 / 12期

关键词：

民营企业; 对外直接投资; 融资约束;

D O I：

暂无

中图分类号：

F276.5 [私营企业]; F832.6 [汇兑、对外金融关系];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文采用浙江省制造业生产和对外直接投资的企业层面数据,构造包括内源资金约束、外源资金约束、投资机会等在内的融资约束综合指标,考察了融资约束对中国民营企业海外直接投资决策的影响。基于Heckman两阶段选择模型的研究表明,融资约束一方面抑制了中国民营企业对外直接投资的可能性,另一方面对民营企业海外直接投资规模的扩张也有不利影响。本文进一步研究发现,融资约束对于不同类型的对外直接投资具有差异性影响。

引用

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共 31 条

[1] 生产率与中国企业“走出去”:服务业和制造业有何不同? [J].