金融危机背景下中美投资者情绪的传染性分析

被引：41

作者：

文凤华 ^{[1
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杨鑫 ^{[1
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龚旭 ^{[1
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黄创霞 ^{[2
,3
]}

杨晓光 ^{[2
,3
]}

机构：

[1] 中南大学商学院

[2] 长沙理工大学经济与管理学院

[3] 中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室

来源：

系统工程理论与实践 | 2015年 / 03期

关键词：

投资者情绪; 传染效应; Copula函数;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.48 [投资]; F837.12 [];

学科分类号：

120204 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

投资者负面情绪在市场之间的传染将会加速金融危机的蔓延.因此,随着我国资本市场的逐步开放,研究投资者情绪传染对我国资本市场的影响已变得越来越迫切.本文分别在中国和美国市场构建投资者情绪代理指标,研究金融危机背景下中美市场投资者情绪的传染效应.通过格兰杰因果检验发现美国市场投资者情绪对中国市场投资者情绪存在单向传导,并以反映金融市场之间的关联程度的Copula传染指数进行进一步的传染性分析,结果表明:美国市场投资者情绪对中国市场投资者情绪的传染性在不同时期呈现出不同的大小关系,随着中国资本市场不断开放,其传染性随之增强,尤其是在次贷危机发生时,投资者的传染性达到最大.

引用

页码：623 / 629

页数：7

共 9 条

[1] 金融危机前后的中国股债关系分析——基于市场情绪变化的解释视角 [J].