客户集中度影响公司股利政策吗:治理效应抑或风险效应

被引：13

作者：

焦小静 ^{[1
]}

张鹏伟 ^{[2
]}

机构：

[1] 中南财经政法大学会计学院

[2] 河南科技学院经济与管理学院

来源：

广东财经大学学报 | 2017年 / 32卷 / 04期

关键词：

客户集中度; 现金股利; 股利支付; 股利政策; 治理效应; 风险效应;

D O I：

暂无

中图分类号：

F274 [企业供销管理]; F275 [企业财务管理]; F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 1202 ; 120202 ; 020204 ;

摘要：

以2007年2015年沪深交易所披露的前五客户的A股上市公司为样本,研究客户集中与现金股利之间的关系。研究发现:客户集中度与公司的股利支付显著负相关,这一结论在采用PSM和Heckman检验控制内生性问题后仍然成立;进一步的分析表明,这种负相关关系的传导路径是客户的治理效应而不是风险效应。研究结论为客户集中在股利政策中的治理效应提供了经验证据,并且丰富了我国股利支付影响因素的相关文献。

引用

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页数：12

共 25 条

[1] 客户集中度与公司债二级市场信用利差 [J].