控制权转移、股权制衡与公司绩效——基于中国上市公司数据分析

被引:5
作者
彭中文
何静雅
机构
[1] 湘潭大学商学院
关键词
控制权转移; 股权制衡; 公司绩效;
D O I
10.13715/j.cnki.jxupss.2010.03.030
中图分类号
F224 [经济数学方法]; F276.6 [公司]; F272 [企业计划与经营决策];
学科分类号
0701 ; 070104 ; 1202 ; 120202 ; 1201 ;
摘要
当控制权转移发生之后,公司的短期绩效提高显著,中长期绩效也有所提高,但绩效改善的持续性不足。股权制衡组的绩效优于股权高度集中组,股权高度集中组的绩效优于股权分散组,一定的股权制衡度有利于公司的发展。第一大股东持股比例与公司绩效呈U型关系,股权制衡度(包括Z与W指标)与公司绩效呈倒U型关系,当第二大股东持股比例为第一大股东持股比例的0.65、第二至第五大股东持股比例之和为第一大股东持股比例的1.72倍时,公司的经营绩效最好。
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