货币政策、市场状态对中国股市微观流动性影响的实证分析

被引：21

作者：

储小俊

刘思峰

机构：

[1] 南京航空航天大学经济与管理学院

来源：

数理统计与管理 | 2008年 / 03期

关键词：

货币政策; 市场状态; 微观流动性;

D O I：

10.13860/j.cnki.sltj.2008.03.030

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文研究了我国股市微观流动性的影响因素。在假定所有经济变量之间相互影响、内生决定的情况下,建立VAR系统,通过脉冲响应函数、方差分解的方法分别讨论了市场收益、波动及货币政策对股市微观流动性的影响。实证结果表明,货币政策对股市流动性并无显著影响,货币政策的松紧、"宏观流动性"的增强或减弱并不必然导致股市微观流动性的增强或减弱;市场的波动对股市流动性也无显著的影响效应,但市场的收益状态却决定着股市微观流动性的强弱。

引用

页码：549 / 556

页数：8

共 4 条

[1]

Illiquidity and stock returns: cross-section and time-series effects[J] . Yakov Amihud.Journal of Financial Markets . 2002 (1)

[2]

Common factors in prices, order flows, and liquidity[J] . Joel Hasbrouck,Duane J. Seppi.Journal of Financial Economics . 2001 (3)

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Chordia, T ;

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[4]

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