异质机构投资者与企业技术创新——基于不同期限机构投资者的实证检验

被引:14
作者
洪敏 [1 ,2 ]
张涛 [3 ]
王广凯 [4 ]
机构
[1] 中国社会科学院研究生院
[2] 湖南工学院经济与管理学院
[3] 中国社会科学院数量经济与技术经济研究所
[4] 中国证监会博士后科研工作站
关键词
异质机构投资者; 企业技术创新; 倾向得分匹配;
D O I
10.13580/j.cnki.fstc.2018.05.007
中图分类号
F273.1 [企业技术管理];
学科分类号
1202 ; 120202 ;
摘要
根据流动性特征,本文将机构投资者分为长期与短期机构投资者,分别考察它们对企业技术创新的影响。研究发现:(1)机构投资者持股能够显著提高企业技术创新水平,长期机构投资者与短期机构投资者对企业技术创新的作用存在差异,长期机构投资者对企业技术创新的促进作用要明显强于短期机构投资者;(2)"短视论"不能解释机构投资者的投资行为,机构投资者通常选择长期投资策略,更偏向投资盈利能力强、规模较大、成长能力强的企业,而不偏向于股权集中度较高、偿债能力弱的企业。
引用
收藏
页码:57 / 70
页数:14
相关论文
共 20 条
[1]   机构投资者关注企业的环境绩效吗?——来自我国重污染行业上市公司的经验证据 [J].
黎文靖 ;
路晓燕 .
金融研究, 2015, (12) :97-112
[2]   中国机构投资者真的稳定市场了吗? [J].
史永东 ;
王谨乐 .
经济研究, 2014, 49 (12) :100-112
[3]   公司治理与技术创新:分行业比较 [J].
鲁桐 ;
党印 .
经济研究, 2014, 49 (06) :115-128
[4]   机构投资者:长期投资者还是短期机会主义者? [J].
刘京军 ;
徐浩萍 .
金融研究, 2012, (09) :141-154
[5]   异质机构、企业性质与自主创新 [J].
温军 ;
冯根福 .
经济研究, 2012, 47 (03) :53-64
[7]   机构投资者持股与上市公司创新行为关系实证研究 [J].
赵洪江 ;
夏晖 .
中国软科学, 2009, (05) :33-39+54
[8]   国有控股与机构投资者的治理效应:盈余管理视角 [J].
薄仙慧 ;
吴联生 .
经济研究, 2009, 44 (02) :81-91+160
[9]   我国高科技企业的股权激励与研发支出分析 [J].
夏芸 ;
唐清泉 .
证券市场导报, 2008, (10) :29-34
[10]   证券投资基金:投资者还是投机者? [J].
肖星 ;
王琨 .
世界经济, 2005, (08) :75-81