资产证券化与商业银行盈利水平:相关性、影响路径与危机冲击

被引：71

作者：

邹晓梅 ^{[1
]}

张明 ^{[2
]}

高蓓 ^{[3
]}

机构：

[1] 国家发展和改革委员会投资研究所

[2] 中国社会科学院世界经济与政治研究所

[3] 西安交通大学经济与金融学院

来源：

世界经济 | 2015年 / 38卷 / 11期

关键词：

资产证券化; 商业银行; 净资产收益率;

D O I：

10.19985/j.cnki.cassjwe.2015.11.008

中图分类号：

F831.2 [金融组织与业务]; F831.51 [];

学科分类号：

020202 ;

摘要：

本文利用2001至2012年美国商业银行季度数据,分析了资产证券化活动强度对商业银行净资产收益率(ROE)的影响,并从杜邦分解的视角比较了资产证券化影响商业银行ROE的具体路径。组内分析的结果显示,资产证券化活动强度与商业银行ROE具有显著的正相关性,这一结果具有较强的稳健性。具体的路径是,资产证券化活动强度越高,商业银行的杠杆率和资产周转率越高,同时商业银行的收入利润率越低。组间比较的结果显示,资产证券化能够提高商业银行的ROE,但作用没有组内分析那么显著。双重差分的分析结果显示,资产证券化有助于提高商业银行的ROE,但2008年的全球金融危机对资产证券化银行的负面冲击更大。从产品比较的角度来看,资产证券化对商业银行ROE的促进作用主要依赖于非住房抵押贷款证券化。

引用

页码：144 / 167

页数：24

共 13 条

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