两权分离度与企业技术创新实证研究——兼论产权性质与业绩偏离的调节效应

基于利益收敛理论及资源依赖理论,以2010-2015年中国A股制造业上市公司为对象实证检验两权分离度对技术创新的影响。实证结果表明,企业技术创新随着控股股东两权分离程度的提高而减少;民营企业属性增强终极股东两权分离和企业技术创新间的负相关关系。此外,历史业绩偏离对民营企业属性强化两权分离度与企业技术创新之间负相关关系没有显著的影响,行业业绩偏离度越高,民营企业属性对终极股东两权分离与技术创新关系的负向作用越强。