基金评级与资金流动:基于中国开放式基金的经验研究

被引：33

作者：

王擎 ^{[1
,2
]}

吴玮 ^{[1
,2
]}

蔡栋梁 ^{[1
,2
]}

机构：

[1] 西南财经大学中国金融研究中心

[2] 西南财经大学经济与管理研究院

来源：

金融研究 | 2010年 / 09期

关键词：

基金评级; 资金流动; 明星效应; 溢出效应;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文使用晨星公司2007～2008年基金评级的非平衡面板数据,研究了基金评级与资金流动之间的关系,并检验了明星基金的"明星效应"与"溢出效应"。结果发现,基金评级有助于降低基金投资者选择基金的"搜寻成本",基金星级的提高增加了基金的资金净流入;明星基金的资金净流入高于明星家族基金与非明星基金,明星家族基金的资金净流入要高于非明星基金;明星基金可以为基金管理公司带来"明星效应"与"溢出效应"。此外,本文还发现机构投资者持有的基金份额越多,基金吸引的资金净流入也越多。

引用

页码：106 / 122

页数：17

共 16 条

[1] 中国证券投资者交易行为的实证研究 [J].

史永东 ;

李竹薇 ;

陈炜 .

金融研究, 2009, (11) :129-142

[2] 机构投资者能跑赢个人投资者吗? [J].

余佩琨 ;

李志文 ;

王玉涛 .

金融研究, 2009, (08) :147-157

[3] 中国开放式基金赎回异象的实证研究 [J].

汪慧建 ;

张兵 ;

周安宁 .

南方经济, 2007, (08) :65-73

[4] 基金业绩与投资者的选择——中国开放式基金赎回异常现象的研究 [J].

陆蓉 ;

陈百助 ;

徐龙炳 ;

谢新厚 .

经济研究, 2007, (06) :39-50

[5] 开放式基金赎回现象的实证研究 [J].

束景虹 .

数量经济技术经济研究, 2005, (04) :117-126

[6]

Star Power: The Effect of Monrningstar Ratings on Mutual Fund Flow[J] . Diane Del Guercio,Paula A. Tkac.Journal of Financial and Quantitative Analysis . 2008 (4)

[7] Participation costs and the sensitivity of fund flows to past performance [J].