“股经背离”的存在性之争及其实证检验

文章就“股经背离”现象的存在性问题从国际和国内层面进行了考证。我们在宾斯维杰等研究基础上通过跨国比较发现,近年来,美、日、德、加、英五国股市发展与经济增长呈现一种剪刀差现象,并且越来越严重,西方“股经背离”的存在性得到了较好的实证支持。然后,我们重点对中国“股经背离”存在性进行了研究,我们发现从 2001 年第一季度以来,中国股票市场和宏观经济出现了全面的而非局部的背离,股票市场既不是国有经济的晴雨表,也不是非国有经济的晴雨表。总的说来,“股经背离”的客观存在是不容质疑的。