资本结构、成长性与中小企业价值——基于面板门槛模型的实证研究

被引:17
作者
金辉
李秋浩
机构
[1] 杭州电子科技大学经济学院
关键词
企业价值; 资本结构; 成长性; 面板门槛模型;
D O I
10.13902/j.cnki.syyj.2015.02.020
中图分类号
F832.51 []; F275 [企业财务管理];
学科分类号
1201 ; 020204 ; 1202 ; 120202 ;
摘要
本文利用我国A股中小板上市的156家制造业公司2008年至2013年的面板数据,分别考虑资本结构和成长性变化差异,采用面板门槛模型对资本结构、成长性与企业价值的关系进行实证研究。结果表明,中小制造业企业的资本结构中负债的提高对企业价值具有正向影响;资本结构与成长性存在着显著的区间效应,随着自身的资本结构中负债的提高而下降,随着成长性的提高而上升;我国A股市场的中小板制造企业资本结构未有达到最优配置,目前还不能满足制造企业债务的融资需求。
引用
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