全流通时代的上市公司股权激励契约研究

被引：7

作者：

沈红波 ^{[1
]}

曹军 ^{[2
]}

高新梓 ^{[3
]}

机构：

[1] 复旦大学金融研究院

[2] 中国保险保障基金有限责任公司风险管理部

[3] 上海财经大学会计学院

来源：

财贸经济 | 2010年 / 09期

关键词：

股权分置改革; 股权激励; 要素设计;

D O I：

10.19795/j.cnki.cn11-1166/f.2010.09.006

中图分类号：

F272 [企业计划与经营决策];

学科分类号：

1201 ;

摘要：

随着全流通对资产定价和市场环境的逐步改善,上市公司的股权激励问题受到市场各方的关注,设计符合国情的股权激励方案显得尤为迫切。本文以截至2009年底完成股改的沪深A股上市公司为研究样本,筛选出129家实施股权激励计划并披露详细信息的公司,从激励对象、激励方式等角度对股权激励契约进行实证分析。研究发现:实行股权激励计划的公司在行业分布上具有明显特征,且股权激励方案关键要素的设计具有与国际市场不同的特点。在研究结果的基础上,本文进一步提出了基于我国证券市场特点的股权激励制度建议。

引用

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