融资融券正反馈效应研究

被引：11

作者：

田维韦

机构：

[1] 上海交通大学安泰经济与管理学院

来源：

金融经济学研究 | 2016年 / 31卷 / 02期

关键词：

融资融券; 正(负)反馈效应; DCC-GARCH模型; 多元线性回归模型;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

运用DCC-GARCH模型和多元线性回归模型,分别从市场和个股出发研究我国融资融券业务的正(负)反馈效应。实证结果表明,融资交易在两融业务中起主导作用,融券交易对市场几乎没有影响;融资业务效应与市场行情相关。在暴涨暴跌阶段,融资交易发挥正反馈效应,加剧股价波动;而在非暴涨暴跌阶段,融资交易发挥负反馈效应,抑制股价波动。

引用

页码：73 / 83

页数：11

共 5 条

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