资产荒解析及商业银行应对策略

业内普遍认为,资产荒是指符合传统配置需求或者说满足出资人风险收益特征的资产出现短缺的现象。近年来,全球资本市场剧烈波动,扰乱了世界经济周期的正常运行。各主要经济体财政政策空间狭小,货币政策宽松的负面外溢性增强,使安全资产短缺演化为全球性问题。我国出现资产荒的根源是实体经济回报率下降。其中货币政策宽松和负债成本刚性是主要原因,而股市"去杠杆"是诱发因素。鉴于对未来经济L型走势、货币政策持续宽松和新兴产业比重较低的判断,资产荒将长期存在、逐步缓解。据此,商业银行应从抓住稳增长机遇、提升资产管理能力、加快资产全球化配置和丰富资管产品种类四方面积极应对。