谁选择了财务经历的CEO?

被引：54

作者：

姜付秀 ^{[1
]}

黄继承 ^{[1
]}

李丰也 ^{[1
]}

任梦杰 ^{[2
]}

机构：

[1] 中国人民大学商学院

[2] 中国电力财务有限公司

来源：

管理世界 | 2012年 / 02期

基金：

中央高校基本科研业务费专项资金资助;

关键词：

财务经历; CEO; 公司特征; 公司目标;

D O I：

10.19744/j.cnki.11-1235/f.2012.02.010

中图分类号：

F832.51 []; F272.91 [企业领导]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

基于近些年来越来越多的公司聘请财务任职经历的高管担任CEO这一事实,本文以中国上市公司为例,从公司特征入手,考虑公司的发展目标,实证检验了财务经历CEO任命的影响因素。实证研究结果表明,在以发展为目标的非ST公司中,负债水平越低、盈利能力越差、成长机会越少和资本运作越频繁的公司,越倾向于任命具有财务经历的高管为CEO,显示出较强的"促发展"动机。而在以生存为目标的ST公司中,负债率越高、债务期限结构越短的公司任命财务经历的高管为CEO的可能性越大,"求生存"动机更为明显。这表明,公司特征对财务经历CEO的任命具有重要影响,而且这一影响依赖于公司的目标,公司特征、财务经历以及公司目标的匹配决定了CEO的任命。进一步地,从CEO变更的资本市场宣告效应看,公司特征与CEO财务经历的匹配得到了资本市场的认可。

引用

页码：96 / 104

页数：9

共 7 条

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秦义虎 ;

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