中国上市公司现金股利变化的公告效应实证研究

被引：9

作者：

严太华

杨永召

机构：

[1] 重庆大学经济与工商管理学院

来源：

经济问题 | 2014年 / 01期

关键词：

现金股利变化; 公告效应; 超额收益率; 事件研究法; 信号传递;

D O I：

10.16011/j.cnki.jjwt.2014.01.010

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

以2008～2012年沪深两市发布现金股利变化公告的A股上市公司为研究对象,采用事件研究法实证现金股利变化的公告效应及市场反应,同时检验中国股票市场股利信号传递假说的有效性。结果表明:现金股利变化公告的市场反应明显为负,支持股利信号传递假说;现金股利增减变化的公告效应并没有明显的差异性;采用OLS法对样本数据的横截面进行回归分析,证明股利支付率、市净率和公司规模是现金股利变化公告效应的显著性影响因素。

引用

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共 7 条

[1] 上市公司股利政策信号传递效应的实证分析 [J].