考虑损失厌恶的最优消费投资决策

被引：5

作者：

史金艳

李凯

郁培丽

机构：

[1] 东北大学工商管理学院

来源：

东北大学学报 | 2005年 / 12期

关键词：

行为金融学; 消费投资策略; 投资者心理; 损失厌恶; 效用函数; 值函数;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830 [金融、银行理论];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

行为金融文献表明,投资者效用既取决于消费,又取决于其持有的金融资产的价值变化.基于上述两点,研究了最优消费投资问题.将行为金融学中投资者损失厌恶这一重要心理纳入经典效用函数,给出了基于消费和风险资产价值变化的目标效用函数,建立了考虑投资者损失厌恶的最优消费投资模型,运用动态规划原理得到了最优消费和投资问题的值函数及最优消费投资策略.最后以一个两期最优消费投资算例说明该模型的应用.因考虑了投资者实际决策心理,建立的最优决策模型是对投资者实际决策行为的良好描述,由此得出的最优消费投资策略也可以更好地指导投资者消费投资行为.

引用

页码：1196 / 1199

页数：4

共 4 条

[1]

微观金融学及其数学基础.[M].邵宇编著;.清华大学出版社.2003,

[2] ADVANCES IN PROSPECT-THEORY - CUMULATIVE REPRESENTATION OF UNCERTAINTY [J].