期货市场保证金调整的市场风险控制作用及制度改革——来自大连商品交易所的实证分析

被引：13

作者：

蒋贤锋 ^{[1
]}

史永东 ^{[1
]}

李慕春 ^{[2
]}

机构：

[1] 东北财经大学应用金融研究中心

[2] 大连商品交易所

来源：

金融研究 | 2007年 / 02期

关键词：

VaR; 事后检验; 组合保证金; 期货市场;

D O I：

暂无

中图分类号：

F724.5 [期货贸易]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

020205 ; 1202 ; 120202 ; 0202 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文以大连商品交易所数据为样本、以VaR(Value-at-Risk)为基础对我国期货市场保证金制度的调节市场风险作用进行了理论和实证分析。结论表明,保证金调整对市场风险具有非对称性的影响:保证金上调时市场风险减少;保证金下调时市场风险几乎不变。这有利于我国引入组合保证金系统以在保证安全的前提下有效降低投资成本。进一步,我们从保证金设置的基本原则出发,提出了我国期货市场保证金制度改革的若干建议。

引用

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页数：15

共 10 条

[1] 基于牛顿插值原理的期货价格波动函数及保证金随动模型 [J].