股东积极行动主义与公司绩效分析

现代公司股东分散的情况下存在着股东冷漠主义的普遍现象,作为中小股东的投资者,由于所持股份较少,不能对公司投票结果产生影响,并且在为决策而收集充分信息过程中,会面临巨大的成本,于是,"华尔街规则"(It was easier to switch than fight)盛行。但从上世纪80年代起,越来越多的评论人声称,机构投资者通过授权股东在公司治理中扮演着更为积极的角色,将有可能提高公司治理的绩效。笔者通过理论与实践分析则认为,股东理性冷漠主义对于现代公司有着重要的作用,那些扩展股东公司治理权利的建议仍需谨慎。