中国证券分析师能反映公司特质信息吗?——基于股价波动同步性和分析师跟进的证据

被引：51

作者：

冯旭南 ^{[1
]}

李心愉 ^{[2
]}

机构：

[1] 上海交通大学安泰经济与管理学院

[2] 北京大学经济学院

来源：

经济科学 | 2011年 / 04期

关键词：

证券分析师; 股价波动同步性; 分析师跟进;

D O I：

10.19523/j.jjkx.2011.04.009

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

2005-2009年沪深A股上市公司为样本,用股价波动同步性作为公司特质信息的代理变量,我们研究中国证券分析师跟进行为对资本市场信息传递效率的影响。研究结果表明,证券分析师跟进与股价波动同步性正相关。借用Chan和Hameed(2006)的说法,就是中国证券分析师较少反映公司特质信息,而更多地反映来自市场层面的信息,这和Piotroski和Roulstone(2004)等人关于美国证券市场的研究结论相一致。

引用

页码：99 / 106

页数：8

共 4 条

[1] 中国的证券分析师能够提高资本市场的效率吗——基于股价同步性和股价信息含量的经验证据 [J].

朱红军 ;

何贤杰 ;

陶林 .

金融研究, 2007, (02) :110-121

[2]

Law, finance, and economic growth in China[J] . Franklin Allen,Jun Qian,Meijun Qian.Journal of Financial Economics . 2005 (1)

[3]

The information content of stock markets: why do emerging markets have synchronous stock price movements?[J] . Randall Morck,Bernard Yeung,Wayne Yu.Journal of Financial Economics . 2000 (1)

[4]

Financial markets and the allocation of capital[J] . Jeffrey Wurgler.Journal of Financial Economics . 2000 (1)

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