信息披露监管与P2P借贷运营模式

我国的P2P借贷平台普遍采用的担保模式被认为是行业风险根源之一,然而对该模式产生的制度基础却缺乏研究。本文发现英国的P2P平台也普遍采用担保模式,而美国的平台则不采用,这种差异在已有文献中没有合理解释。通过构建博弈模型,本文发现监管当局对平台信息披露监管的差异是造成这一模式差异的主要原因:如果平台信息披露行为得到严格监管,那么平台不会为借款人提供担保;如果信息披露缺乏监管,那么平台必须为借款人担保以吸引投资。