政府补贴会提升企业的投资规模和质量吗——基于国有企业和民营企业对比的视角

以我国沪深A股的上市企业为研究对象,实证分析了政府补贴对企业投资的影响,并考察了寻租活动在其中所发挥的作用。结果表明:寻租有利于企业获得政府补贴;政府补贴对研发投入与新增投资的激励作用在民营企业中更加明显,且寻租对这一关系的调节作用存在明显差异;政府补贴能缓解企业所面临的融资约束问题,但会诱导民营企业进行过度投资;进一步研究发现,市场化程度对企业寻租、政府补贴与企业投资之间的关系存在显著作用。