人民币即期汇率与NDF汇率关系的实证分析

被引：8

作者：

王慧 ^{[1
,2
]}

符亚明 ^{[2
]}

机构：

[1] 中国社会科学院世界经济与政治研究所

[2] 北京联合大学商务学院

来源：

经济问题 | 2009年 / 04期

关键词：

即期汇率; 无本金交割远期; GARCH模型; 溢出效应;

D O I：

10.16011/j.cnki.jjwt.2009.04.026

中图分类号：

F832.6 [汇兑、对外金融关系]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

以人民币即期汇率与NDF汇率为例研究境内市场与境外市场的信息传递。主要利用GARCH模型描述人民币即期汇率与NDF的变动并检验人民币即期汇率与NDF之间的均值溢出效应和波动溢出效应。得到的主要结论为,人民币NDF市场对人民币即期汇率市场有均值溢出效应,人民币即期汇率和NDF之间有双向波动溢出效应。这表明信息流由境外市场传导至境内市场,人民币即期汇率市场受到境外市场因素的影响,境外人民币NDF市场是境内即期市场的先导。

引用

页码：76 / 78

页数：3

共 6 条

[1] 人民币境外NDF汇率、境内远期汇率与即期汇率的关系的实证研究 [J].

代幼渝 ;

杨莹 .

国际金融研究, 2007, (10) :72-80

[2] 人民币NDF与即期汇率的动态关联性研究 [J].

徐剑刚 ;

李治国 ;

张晓蓉 .

财经研究, 2007, (09) :61-68

[3] 离岸人民币非交割远期与境内即期汇率价格的互动:改革前后 [J].

黄学军 ;

吴冲锋 .

金融研究, 2006, (11) :83-89

[4] 人民币汇率预期与人民币NDF汇率的实证研究 [J].

任兆璋 ;

宁忠忠 .

学术研究, 2005, (12) :34-39+147

[5]

Nondeliverable forward market for Chinese RMB: A first look[J] . Hung-Gay FUNG,Wai K LEUNG,Jiang ZHU.China Economic Review . 2004 (3)

[6]

Information flows between non-deliverable forward （NDF） and spot markets: Evidence from Korean currency[J] . Jinwoo Park.Pacific-Basin Finance Journal . 2001 (4)

← 1 →