KMV模型在公司价值评估中的应用

被引：41

作者：

鲁炜

赵恒珩

方兆本

刘冀云

机构：

[1] 中国科学技术大学商学院

[2] 中国科学技术大学商学院安徽合肥

[3] 安徽合肥

来源：

管理科学 | 2003年 / 03期

关键词：

KMV; 期权定价; 信用; 公司价值;

D O I：

暂无

中图分类号：

F276.6 [公司];

学科分类号：

1202 ; 120202 ;

摘要：

近年来 ,将期权定价理论应用于公司价值评估得到了人们广泛的重视 ,但应用这种方法必须首先估计公司价值VA 的波动率σA,而σA 的估计是非常困难的。KMV提出了以两个方程解两个未知数VA 和σA ,为期权定价理论应用于公司价值评估提供了新的思路和框架。介绍了KMV模型 ,并且利用我国信用研究领域的最新成果在中国股市做出实证研究。

引用

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