中国商业银行资金错配问题研究——基于“钱荒”背景下的思考

本文以2013年6月"钱荒"为背景,从商业银行资产负债表入手,在西方商业银行普遍采用的流动性缺口模型的基础上,采用H-P滤波方法得出短期存款波动成分下限,估算出商业银行资金错配缺口。在此基础上,继续探究流动性缺口的原因,创新性的将影响因素分为"共同变量"和"特殊变量",借助主成分分析法和横截面面板模型,对影响我国商业银行流动性缺口因素进行深度分析,得出以下结论:(1)商业银行资金错配引发此次"钱荒"的观点并不成立;(2)从市场角度看,国家良好的经济发展态势会引发商业银行出现流动性缺口加大;从商业银行自身角度看,银行资产规模、不良贷款率和贷款总额/总资产的加大会加大流动性风险;(3)商业银行交叉持有理财产品或其他形式资产,以及普遍存在的商业银行惜贷现象,导致资金"空转"没有流向实体经济,是造成目前商业银行流动性盈余的主要原因。