公司治理结构、债务期限与大股东减持规模

被引：5

作者：

赖丹 ^{[1
,2
]}

蔡晓凤 ^{[1
]}

罗翔 ^{[1
,2
]}

机构：

[1] 江西理工大学经济管理学院

[2] 江西理工大学有色金属产业发展研究院

来源：

华东经济管理 | 2019年 / 33卷 / 12期

关键词：

公司治理; 债务期限; 大股东减持;

D O I：

10.19629/j.cnki.34-1014/f.190625009

中图分类号：

F832.51 []; F271 [企业体制]; F275 [企业财务管理];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

屡见不鲜的大股东减持行为,已成为股权分置改革后影响中国资本市场稳定发展的重要因素。文章利用2011-2018年间1 743家A股上市公司的3 330个大股东减持事件样本,实证检验了公司治理结构、债务期限与大股东减持规模之间的关系。研究发现:大股东减持规模与股权集中度和高管持股比例显著负相关;与董事会规模正相关、与独立董事比例负相关,但两者均未表现出显著相关性;短期债务占比越大,债务期限越短,大股东减持规模越小。在此基础上,结合公司治理结构和债务期限视角,就如何规范大股东减持行为以及保护中小股东和债权人利益提出相关对策建议。

引用

页码：129 / 135

页数：7

共 33 条

[1] 创业板上市公司大股东减持的时机选择与市场反应 [J].