公开信息和私人信息的识别与中国股市的过度自信研究

被引：9

作者：

王郧 ^{[1
]}

欧阳红兵 ^{[1
,2
]}

机构：

[1] 华中科技大学经济学院

[2] 香港城市大学

来源：

统计研究 | 2009年 / 26卷 / 10期

关键词：

过度自信; 交易量; 公开信息; 私人信息;

D O I：

10.19343/j.cnki.11-1302/c.2009.10.014

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文是对中国股票市场过度自信问题所作的实证研究。本文在投资者对公开信息和私人信息有不同反应的假设基础上,建立一个两变量向量自回归模型,着重考察了A股市场价值加权和平均加权的股票收益率和交易量对私人信息和公开信息冲击的不同反应。实证结果表明:与美国股市的情况类似,中国A股市场上投资者对公开信息反应不足,而对私人信息反应过度,并且私人信息短期内可以造成剧烈冲击,而公开信息冲击较小且不持久,投资者确实存在过度自信现象。

引用

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页数：8

共 18 条

[1]

基于过度自信的相关研究及应用综述[J]. 黄健柏,杨涛,朱学红.预测. 2007(03)

[2] 证券市场个人投资者过度自信实证研究 [J].