融资约束、持有现金与公司投资——来自我国上市公司的经验证据

被引：12

作者：

杨兴全

张照南

机构：

[1] 石河子大学经济贸易学院

来源：

当代经济管理 | 2009年 / 31卷 / 03期

关键词：

融资约束; 现金持有; 对冲效应;

D O I：

10.13253/j.cnki.ddjjgl.2009.03.008

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F275 [企业财务管理];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

文章以我国上市公司2000年～2006年的经验数据为样本,从我国市场化进程与公司最终控制人性质的制度背景出发,在研究我国上市公司融资约束的基础上,考察了公司持有现金的对冲效应。研究结果表明,我国所在地区市场化进程较低的公司与非国有公司存在融资约束。进一步分析发现,公司持有现金具有一定的对冲效应,而且这种对冲效应在融资约束公司中更重要。

引用

页码：77 / 82

页数：6

共 11 条

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