中国股市横截面收益特征与投资者情绪的实证研究

被引：24

作者：

张强

杨淑娥

机构：

[1] 上海对外贸易学院金融管理学院

来源：

系统工程 | 2008年 / 07期

关键词：

特征组合; 股票横截面收益; 投资者情绪;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

以中国股市1998年5月至2007年4月交易数据为研究样本,对股票横截面收益特征进行实证分析,结果显示,贝塔系数与股票预期收益间关系与理论相反,而股票市值、账面市值比等指标亦可以预测股票预期收益,且这种关系具有阶段性特征。应用非预期投资者开户增长率作为投资者情绪指数,对投资者情绪波动与特征组合收益进行回归分析,证实投资者情绪波动是导致上述现象的主要原因。

引用

页码：22 / 28

页数：7

共 9 条

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